EVと“車の目”に賭けた、モトローラ発のパワー半導体企業

EVやデータセンターの電源で電気のムダを減らすパワー半導体については、「EVもデータセンターも、電気の“ムダ”を減らす半導体で動いている」で基礎を解説しています。onsemiは、その主役であるSiCパワー半導体の世界上位企業です。

onsemiとはどんな会社で、どう生まれたのか

onsemiとは、1999年にモトローラの半導体部門（Semiconductor Components Group）を分離して生まれた米国の半導体メーカーです。設計から製造まで自社で一貫して行うIDM（垂直統合型デバイスメーカー）という事業形態をとります。1999年8月、テキサス・パシフィック・グループ主導の約16億ドルの買収でモトローラから独立し、2000年4月にナスダックに上場しました（Wikipedia / onsemi）。

独立当初は、ダイオードやトランジスタ（電気を流したり止めたりするスイッチ素子）といった汎用の標準部品を大量供給する「ジェリービーン（汎用品）」中心の会社でした。そこから買収を重ねて事業を組み替え、2014年のAptina（画像センサ）、2016年のFairchild Semiconductor（パワー半導体）などを取り込み、車載・産業向けのパワーとセンシングに軸足を移していきました。

2021年にはブランド名を「ON Semiconductor」から小文字の「onsemi」へ刷新し、EV・自動運転・産業の電動化に的を絞る方針を鮮明にしました。半導体業界の中でonsemiがどの役割に位置するかは、「半導体メーカーは、6つの役割で見ると一気にわかる」もあわせて読むと全体像がつかめます。

onsemiの売上はどのセグメントで構成されるのか

onsemiの売上は、PSG・AMG・ISGの3つの事業セグメントに分かれます。2024年の総売上は70.8億ドルで、前年（82.5億ドル）から14.2%減りました。車載・産業の在庫調整と需要鈍化が響いた形です（onsemi IR）。

セグメント別の内訳は次の通りです。

（出典：onsemi / SEC）

この表が示すのは「パワー半導体への重心」です。PSG（パワーソリューション、EVのモーター駆動などで電気のムダを減らす半導体群）が売上の半分近くを占め、ISG（インテリジェントセンシング、車載カメラ用のイメージセンサ）が画像の目を担います。さらに最終用途で見ると、売上の過半は車載で、次いで産業向けが大きく、この2市場でonsemiの大半の売上が生まれています。

つまりonsemiの業績は、EVと自動運転、そして産業の電動化という3つの流れに連動する構造になっています。

onsemiの技術的な強みはどこにあるのか

onsemiの技術的強みは、EV向けSiCパワー半導体と車載イメージセンサという2つの分野で世界上位を占める点にあります。

第1の柱はSiC（炭化ケイ素）パワー半導体です。SiCとは、従来のシリコンより高い電圧・高い温度に耐え、電気のムダ（電力損失）を減らせる次世代の半導体材料のことです。EVのインバーター（電池の直流をモーター用の交流に変える装置）に使うと、同じ電池でより遠くまで走れます。

しかもonsemiは、SiCの基板（ウェハー）の引き上げから完成チップまで自社で一貫生産する体制を持ち、2023年のSiCパワーデバイス市場でSTMicroelectronicsに次ぐ世界2位に立ちました（Semiconductor Today / TrendForce）。

第2の柱は車載イメージセンサです。イメージセンサとは、レンズが捉えた光を電気信号の画像に変えるチップのことです。onsemiはバックモニター・ADAS（先進運転支援システム）・自動運転に使う車載カメラ向けで、2023年に世界シェア約40%超を握る首位とされます（TechInsights）。

この2つに共通する強みが、IDMという一貫生産体制です。半導体には製造工程で良品が取れる割合を示す歩留まりがありますが、SiCは加工が難しく歩留まりを上げにくい材料です。onsemiは基板からチップまで内製することで品質と歩留まりを自社で管理し、故障が許されない車載品質に応えています。先端の微細ノード（回路の細かさの世代）を競う演算チップとは違い、パワーとセンシングという「材料とアナログの作り込み」で勝負しているのが特徴です。

サプライチェーンの中でonsemiはどんな役割か

onsemiは、設計から製造・組立までを自社で担うIDMとして、EV・ADAS・産業のサプライチェーンに部品を供給する位置にいます。半導体には、設計だけのファブレス、製造だけのファウンドリ、その両方を持つIDMがあり、onsemiはIDMにあたります（Wikipedia / onsemi）。

供給先は、自動車メーカーやそのティア1（一次部品メーカー）が中心です。EVではインバーターやオンボードチャージャー（車載充電器）にSiCパワー半導体を、ADAS・自動運転ではカメラにイメージセンサを供給します。データセンターの電源向けにもパワー半導体を展開しており、AIの普及で増える電力需要に応えています。AIインフラの電力制約については「AIの本当のボトルネックは、半導体ではなく電気だった」で詳しく解説しています。

IDMの強みは、車載が求める長期の安定供給と品質保証を一貫体制で約束できる点です。一方で、自社工場の固定費を抱えるため、需要が落ちると工場の稼働率低下が利益を圧迫する弱点も併せ持ちます。

onsemiの市場ポジションと競争構造はどうなっているか

onsemiの市場ポジションは、SiCパワー半導体で世界2位、車載イメージセンサで世界首位という「車載特化の上位プレイヤー」です。SiCパワーデバイス市場は、首位STMicroelectronics（2023年シェア約32.6%）にonsemi・Infineon・Wolfspeed・ROHMが続き、上位5社で約9割を占める寡占市場です（Semiconductor Today / TrendForce）。

この競争環境を、「誰と、どんな力関係で戦っているか」という5つの視点で整理すると次の通りです。

この表が示す要点は2つです。1つは、既存競合の強さです。SiCではSTがシェア首位、パワー半導体全般ではInfineonが強く、さらにSiC専業のWolfspeedが価格で攻めるため、onsemiは複数の強敵と同時に競合します。もう1つは、買い手である自動車メーカーの交渉力です。車載は大口・長期契約ゆえに価格圧力が強く、EV市況が鈍ると値下げ要求も強まります。一方で、SiC基板からの一貫生産と車載認証の高い障壁が、新規参入を抑える防壁になっています。

onsemiの弱みとリスクは何か

onsemi最大のリスクは、売上が車載と産業という景気変動の大きい市場に集中していることです。2024年の売上は前年比14.2%減の70.8億ドルと、車載・産業の在庫調整で大きく落ち込みました。EV普及が当初の想定より鈍化したことが、SiC需要の伸び悩みに直結しています（onsemi IR）。

第2のリスクはSiCの価格下落と競争激化です。SiCは各社が増産に動いた結果、供給が需要を上回りつつあり、価格競争が起きています。また、安価なシリコンIGBT（従来型のパワー半導体）への置き換えも一部で進み、SiCの伸びを抑える要因になります。

第3のリスクはIDM特有の稼働率リスクです。onsemiは自社工場を持つため、需要が落ちると工場の稼働率低下が固定費を回収できず、利益率を直接圧迫します。実際、2024年は工場の稼働率低下が利益を押し下げました。

onsemiの最近の動向はどうなっているか

最近のonsemiは、需要鈍化に対応する事業の集中と工場再編を進めています。2025年には「Fab-Right」と呼ぶ戦略のもと、効率の低い旧式の150mm（ウェハーの直径6インチ相当）工場を整理し、生産を高効率な300mmシリコン工場と200mm SiC工場へ集約する方針を打ち出しました。あわせて約2,400人規模の人員削減も実施しています（Power Electronics News）。

技術面では、第4世代のSiC MOSFET（SiC製のスイッチ素子）で効率を高め、800VへのEV高電圧化に合わせてSiCの採用拡大を狙っています。さらに2024年に発表した「Treo」（アナログ回路とデジタル回路を1つのチップに混載できる共通の設計基盤）を、車載・産業・AIデータセンターの電源向けに広げています。EVと「車の目」に賭けてきたonsemiは、市況の谷を工場再編で乗り切りつつ、電動化と自動運転の次の波に備える段階にあります。

この記事のまとめ

• onsemiは1999年にモトローラ半導体部門から分離した米国のIDMで、車載・産業向けへ事業を集中させてきた。
• 2024年売上は70.8億ドル（前年比-14.2%）で、PSG47%・AMG37%・ISG16%の3セグメント構成だ。
• 強みはEV向けSiCパワー半導体（世界2位）と車載イメージセンサ（世界シェア40%超で首位）の2本柱にある。
• 競争構造分析では、ST・Infineon・WolfspeedとのSiC競合と、車載顧客の交渉力が市場構造の核心になる。
• リスクは車載・産業市況とEV鈍化、SiC価格下落。Fab-Right戦略で工場を再編し、稼働率と利益率の回復を狙っている。