Samsung、半導体受託の黒字化は2028年。2nm歩留まりで見えたTSMCとの差

2026年6月14日の報道によると、Samsung Foundryの責任者は、ファウンドリ事業の年間黒字化を達成する時期を2028年と表明しました。これは、2026年中の回復を見込んでいた一部市場の期待を下方修正するものです。なぜ黒字化が2028年まで遠のくのか。その答えは「歩留まり」という一つの指標に集約されます。このページでは、何が起きたのか、なぜ歩留まりが利益を決めるのか、そしてTSMCとの差がどこにあるのかを整理します。

何が起きたのか

2026年6月14日の報道で、Samsung Foundryの責任者がファウンドリ事業の年間黒字化を2028年に達成すると表明しました。これは、決算改善を背景に「2026年には回復する」と見ていた一部の市場期待を、当事者自らが慎重な見通しへと修正した形です。

ファウンドリとは、他社が設計した半導体を製造する受託専業のことを指します。Samsungはメモリでは世界首位級ですが、このファウンドリではTSMCを追う立場にあります。黒字化時期をあえて2028年と明言したのはファウンドリ責任者のHan Jin-man（韓鎮万）社長で、最先端プロセスの立ち上げが想定以上に難しいという現実が背景にあります（The Korea Herald）。

なぜ黒字化が2028年なのか

黒字化が2028年まで遠のく最大の理由は、最先端2nm（SF2系）の歩留まりがまだ十分に高くないためです。歩留まりが低いうちは1枚のウェハあたりの良品が少なく、製造コストが売上を上回りやすくなります。量産が軌道に乗り、良品率がコスト割れしない水準へ届くまでには、なお時間がかかります。

供給能力の整備も2028年という時間軸を裏づけます。テキサス州TaylorのFab 1は2026年中に2nmの生産能力を整え、顧客向けの量産が始まるのは2027年からとされます。そのため、設備が動き始めてから歩留まりが安定し、利益を生む規模で回るまでの工程を踏まえると、年間黒字化が2028年になるという見立ては整合的です。Samsungがどんな立ち位置の企業かは「Samsungの企業解説」で整理しています（TechTimes）。

歩留まりはなぜ利益を決めるのか

歩留まり（良品率）とは、製造したチップのうち正常に動く良品の割合のことです。半導体は円盤状のシリコン基板「ウェハ」の上に多数のチップをまとめて作るため、歩留まりが低いと1枚のウェハから取れる良品が減り、不良品にかけた材料費や加工費まで良品が肩代わりする形になります。

たとえば歩留まりが55%なら、ウェハ1枚分のコストを良品の55%で割らねばならず、1個あたりの原価が跳ね上がります。一方、これが90%なら同じコストをより多くの良品で分け合えるため、1個あたりは大幅に安くなります。最先端プロセスはウェハ1枚の加工費そのものが高いため、歩留まりの差はそのまま粗利の差として効いてきます。なぜ歩留まりが明暗を分けるのかは「歩留まりとは何か」で詳しく解説しています。

TSMCとの差はどこにあるのか

差は、ほぼこの歩留まりの一点に表れています。報道によると、Samsungの2nm歩留まりは2026年第1四半期に60%超へ改善したものの、2026年4月時点では約55%との報道もあり、量産水準には届いていません。一方でTSMCの2nmは量産水準の高い歩留まりに達しているとされ、依然として大きな開きがあります。なお「TSMCは8〜9割」といった具体的な数値は業界の推計であり、TSMCが公表した値ではない点には留意してください（TrendForce）。

この差は、顧客の選択に直結します。歩留まりが高いほど安く安定して供給できるため、QualcommなどがTSMCを選ぶ動きも報じられてきました。先端ロジックでTSMCがなぜ強いのかは「なぜTSMCが重要か」で扱っており、企業としての姿は「TSMCの企業解説」にまとめています。なお、ここで挙げた歩留まり数値はいずれも報道ベースで、確度は中程度です（TrendForce）。

今後どうなるか

Samsungにとっての勝負どころは、2nmの歩留まりをTSMC並みの水準へどこまで近づけられるかです。報道ベースでは60%超まで改善した局面もあり、改善の方向自体は見えています。ここからTaylorのFab 1での量産が2027年に立ち上がり、良品率が安定すれば、2028年の年間黒字化は現実味を帯びます。

需要の裏づけもあります。SamsungはTeslaのAI6チップ向けに165億ドル（Taylor工場・2033年までの8年契約）を確保しており、量産が軌道に乗れば工場を高い稼働で回せます（DataCenterDynamics）。歩留まりの改善と大口顧客向け量産が噛み合うかどうかが、2028年黒字化を左右する分水嶺になります。

この記事のまとめ

• Samsungのファウンドリ責任者は2026年6月14日の報道で、年間黒字化の時期を2028年と表明し、「2026年回復」期待を抑えた。
• 鍵は最先端2nmの歩留まりで、報道によると2026年第1四半期に60%超へ改善したが、4月時点では約55%との報道もあり、TSMCの高い歩留まり（業界推計で8〜9割）に劣後する。
• 歩留まりが低いと1枚のウェハから取れる良品が減り、1個あたりの製造コストが上がるため、利益を直接圧迫する。
• テキサス州TaylorのFab 1は2026年中に2nm能力を整え、顧客向け量産は2027年から始まる。
• TeslaのAI6チップ向けに165億ドル（2033年まで）の契約を確保しており、量産化と歩留まり改善が2028年黒字化の前提になる。